{"id":8044,"date":"2026-04-08T13:16:54","date_gmt":"2026-04-08T13:16:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.cmsa.ch\/?page_id=8044"},"modified":"2026-04-09T11:51:33","modified_gmt":"2026-04-09T11:51:33","slug":"finanzbericht","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.cmsa.ch\/de\/jahresbericht\/finanzbericht\/","title":{"rendered":"Finanzbericht"},"content":{"rendered":"<style>.gsbp-a275a92{display:flex;justify-content:center;flex-direction:column;align-items:center;padding-top:var(--wp--custom--spacing--top,0px);padding-bottom:var(--wp--custom--spacing--bottom,0px);margin-top:0;margin-bottom:0;position:relative}.gsbp-a502769{max-width:100%;width:var(--wp--style--global--wide-size,1440px);padding-left:var(--variable-small-section-spacing);padding-right:var(--variable-small-section-spacing);padding-top:var(--big-section-spacing);padding-bottom:var(--big-section-spacing)}.gsbp-a502769 .intro-content{padding-left:0!important}.gsbp-0dacec5{max-width:100%!important;width:var(--wp--style--global--content-size,848px)!important}@media (max-width:1139.98px){.gsbp-0dacec5{padding-left:0!important}}body.gspb-bodyfront .gsbp-0dacec5 a.wp-element-button:not([href]){display:none}<\/style><style>.gsbp-a275a92{display:flex;justify-content:center;flex-direction:column;align-items:center;padding-top:var(--wp--custom--spacing--top,0px);padding-bottom:var(--wp--custom--spacing--bottom,0px);margin-top:0;margin-bottom:0;position:relative}.gsbp-a502769{max-width:100%;width:var(--wp--style--global--wide-size,1440px);padding-left:var(--variable-small-section-spacing);padding-right:var(--variable-small-section-spacing);padding-top:var(--big-section-spacing);padding-bottom:var(--big-section-spacing)}.gsbp-a502769 .intro-content{padding-left:0!important}.gsbp-0dacec5{max-width:100%!important;width:var(--wp--style--global--content-size,848px)!important}@media (max-width:1139.98px){.gsbp-0dacec5{padding-left:0!important}}body.gspb-bodyfront .gsbp-0dacec5 a.wp-element-button:not([href]){display:none}<\/style><style>.gsbp-a275a92{display:flex;justify-content:center;flex-direction:column;align-items:center;padding-top:var(--wp--custom--spacing--top,0px);padding-bottom:var(--wp--custom--spacing--bottom,0px);margin-top:0px;margin-bottom:0px;position:relative;}<\/style>\n<section class=\"gsbp-a275a92 alignfull\" data-type=\"section-component\"><style>.gsbp-a502769{max-width:100%;width:var(--wp--style--global--wide-size,1440px);padding-left:var(--variable-small-section-spacing);padding-right:var(--variable-small-section-spacing);padding-top:var(--big-section-spacing);padding-bottom:var(--big-section-spacing);}.gsbp-a502769 .intro-content{padding-left:0 !important;}<\/style>\n<div class=\"greybg-rad-br gsbp-a502769\" data-type=\"content-area-component\"><style>.gsbp-0dacec5{max-width:100% !important;width:var(--wp--style--global--content-size,848px) !important;}@media (max-width:1139.98px){.gsbp-0dacec5{padding-left:0rem !important;}}<\/style>\n<div class=\"intro-content gsbp-0dacec5\">\n<p class=\"intro-content__pre-head\">Finanzbericht<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading intro-content__heading\" id=\"mastering-complexityin-luxury-components\"><strong><strong><strong>Umstellung auf den Rechnungslegungs- und Berichtsstandard SWISS GAAP FER<\/strong><\/strong><\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"intro-content__lede\">Im Rahmen der St\u00e4rkung der finanziellen Governance hat die CMSA beschlossen, Swiss GAAP FER als Rechnungslegungsstandard einzuf\u00fchren. Dieser anerkannte Schweizer Standard zielt darauf ab, die Transparenz, Vergleichbarkeit und Zuverl\u00e4ssigkeit der Finanzinformationen zu verbessern und bietet den Partnern somit eine klare und einheitliche Grundlage f\u00fcr die Beurteilung der Leistung und der Finanzlage der Gruppe.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons intro-buttons-wrapper is-layout-flex wp-block-buttons-is-layout-flex\" style=\"margin-top:2.5rem\">\n\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n\n\n<style>.intro-section .intro__pre-head{color:var(--wp--preset--color--primary,#e3001a);font-family:EuclidCircularAMedium;font-size:var(--wp--preset--font-size--custom-8,16px);line-height:normal;margin-bottom:1rem}.intro-section .intro__heading{font-size:var(--wp--preset--font-size--custom-7,16px);line-height:normal;margin-bottom:var(--spacing-l)}.gsbp-4a605f8 td,.gsbp-4a605f8 th,.intro-section .intro__lede,.medium-container 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Verlustrechnung<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<table class=\"gsbp-4a605f8\">\n<tr>\n<th>kCHF <\/th>\n\n\n\n<th class=\"gsbp-f4c2e4b\"><strong>2025<\/strong><\/th>\n\n\n\n<th class=\"gsbp-848ae79\"><strong>2024<\/strong><\/th>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>Nettoumsatz aus Waren und Dienstleistungen<\/td>\n\n\n\n<td> 232 109 <\/td>\n\n\n\n<td> 224 885 <\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>Bruttomarge<\/td>\n\n\n\n<td> 143 481 <\/td>\n\n\n\n<td> 119 137 <\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr>\n<td>In % des Nettoumsatzes<\/td>\n\n\n\n<td>62%<\/td>\n\n\n\n<td>53%<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>EBITDA Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen<\/td>\n\n\n\n<td> 51 553 <\/td>\n\n\n\n<td> 22 265 <\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr>\n<td>In % des Nettoumsatzes<\/td>\n\n\n\n<td>22%<\/td>\n\n\n\n<td>10%<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT)<\/td>\n\n\n\n<td> 36 175 <\/td>\n\n\n\n<td> 6 491 <\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr>\n<td>In % des Nettoumsatzes<\/td>\n\n\n\n<td>16%<\/td>\n\n\n\n<td>3%<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>Ordentliches Ergebnis<\/td>\n\n\n\n<td> 31 664 <\/td>\n\n\n\n<td> 1 225 <\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr>\n<td>In % des Nettoumsatzes<\/td>\n\n\n\n<td>14%<\/td>\n\n\n\n<td>1%<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>Reingewinn \/ -verlust<\/td>\n\n\n\n<td> 22 026 <\/td>\n\n\n\n<td> 809 <\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"total-row\">\n<td>In % des Nettoumsatzes<\/td>\n\n\n\n<td>9%<\/td>\n\n\n\n<td>0%<\/td>\n<\/tr>\n<\/table>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"medium-container\">\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"current-assets\" style=\"margin-bottom:1.5rem\">Kommentare<\/h3>\n\n\n\n<p style=\"margin-bottom:2.5rem\">Im Jahr 2025 belief sich der Nettoumsatz aus Waren und Dienstleistungen auf mCHF 232.1, verglichen mit mCHF 224.9 im Vorjahr. Der Anstieg war haupts\u00e4chlich auf h\u00f6here Edelmetalltransaktionen zur\u00fcckzuf\u00fchren, w\u00e4hrend die industriellen Aktivit\u00e4ten durch den Abschwung in der Uhrenindustrie beeintr\u00e4chtigt wurden.<br><br>Die Bruttomarge stieg auf mCHF 143.5, was 62 % des Nettoumsatzes entspricht, verglichen mit mCHF 119.1 bzw. 53 % im Vorjahr. Diese Entwicklung spiegelt den Beitrag der Edelmetallaktivit\u00e4ten sowie das solide Margenniveau wider, das im Industriegesch\u00e4ft erzielt wurde.<br><br>Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) belief sich auf mCHF 51.6 (22 % des Nettoumsatzes) gegen\u00fcber mCHF 22.3 (10 % des Nettoumsatzes) im Vorjahr. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) verbesserte sich auf mCHF 36.2 (16 % des Nettoumsatzes), verglichen mit mCHF 6.5 (3 % des Nettoumsatzes) im Vorjahr. <br><br>Sowohl das EBITDA als auch das EBIT wurden positiv durch die Edelmetallaktivit\u00e4ten beeinflusst, jedoch auch negativ durch die einmaligen Effekte aus den aufgegebenen Aktivit\u00e4ten in Frankreich und Spanien.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"fixed-assets\" style=\"margin-bottom:1.5rem\"><\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n\n\n<style>.intro-section .intro__pre-head{color:var(--wp--preset--color--primary,#e3001a);font-family:EuclidCircularAMedium;font-size:var(--wp--preset--font-size--custom-8,16px);line-height:normal;margin-bottom:1rem}.intro-section .intro__heading{font-size:var(--wp--preset--font-size--custom-7,16px);line-height:normal;margin-bottom:var(--spacing-l)}.gsbp-4a605f9 td,.gsbp-4a605f9 th,.intro-section .intro__lede,.medium-container 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style=\"margin-bottom:2.5rem\"><strong>Konsolidierte Bilanz<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<table class=\"gsbp-4a605f9\">\n<tr>\n<th>kCHF <\/th>\n\n\n\n<th class=\"gsbp-f4c2e4c\"><strong>31.12.2025<\/strong><\/th>\n\n\n\n<th class=\"gsbp-848ae79\"><strong>in % <\/strong><\/th>\n\n\n\n<th class=\"gsbp-d6e5d9f\"><strong>31.12.2024<\/strong><\/th>\n\n\n\n<th class=\"gsbp-3fd2aa8\"><strong>in % <\/strong><\/th>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr>\n<td>Aktiven <\/td>\n\n\n\n<td><\/td>\n\n\n\n<td><\/td>\n\n\n\n<td><\/td>\n\n\n\n<td><\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>Umlaufvermoegen<\/td>\n\n\n\n<td> 238 713 <\/td>\n\n\n\n<td>68%<\/td>\n\n\n\n<td> 247 732 <\/td>\n\n\n\n<td>68%<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>Anlagevermoegen<\/td>\n\n\n\n<td> 113 014 <\/td>\n\n\n\n<td>32%<\/td>\n\n\n\n<td> 117 695 <\/td>\n\n\n\n<td>32%<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"strong-row\">\n<td>Total Aktiven<\/td>\n\n\n\n<td> 351 727 <\/td>\n\n\n\n<td>100%<\/td>\n\n\n\n<td> 365 428 <\/td>\n\n\n\n<td>100%<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr>\n<td>Verbindlichkeiten und Eigenkapital<\/td>\n\n\n\n<td><\/td>\n\n\n\n<td><\/td>\n\n\n\n<td><\/td>\n\n\n\n<td><\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>Kurzfristige Verbindlichkeiten<\/td>\n\n\n\n<td> 68 641 <\/td>\n\n\n\n<td>20%<\/td>\n\n\n\n<td> 89 447 <\/td>\n\n\n\n<td>24%<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>Langfristige Verbindlichkeiten<\/td>\n\n\n\n<td> 46 065 <\/td>\n\n\n\n<td>13%<\/td>\n\n\n\n<td> 58 952 <\/td>\n\n\n\n<td>16%<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>Total Verbindlichkeiten<\/td>\n\n\n\n<td> 114 706 <\/td>\n\n\n\n<td>33%<\/td>\n\n\n\n<td> 148 399 <\/td>\n\n\n\n<td>41%<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>Eigenkapital<\/td>\n\n\n\n<td> 237 021 <\/td>\n\n\n\n<td>67%<\/td>\n\n\n\n<td> 217 028 <\/td>\n\n\n\n<td>59%<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"strong-row\">\n<td>Total Verbindlichkeiten und Eigenkapital<\/td>\n\n\n\n<td> 351 727 <\/td>\n\n\n\n<td>100%<\/td>\n\n\n\n<td> 365 428 <\/td>\n\n\n\n<td>100%<\/td>\n<\/tr>\n<\/table>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"medium-container\">\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"current-assets\" style=\"margin-bottom:1.5rem\">Kommentare<\/h3>\n\n\n\n<p style=\"margin-bottom:2.5rem\">Per 31. Dezember 2025 belief sich die Bilanzsumme auf mCHF 351.7, verglichen mit mCHF 365.4 zum Ende des Vorjahres. Der R\u00fcckgang ist in erster Linie auf eine Verringerung der Vorr\u00e4te zur\u00fcckzuf\u00fchren, was die zunehmenden Aktivit\u00e4ten im Edelmetallhandel widerspiegelt. Die Gesamtverm\u00f6gensstruktur blieb im Jahresvergleich stabil, wobei das Umlaufverm\u00f6gen 68 % und das Anlageverm\u00f6gen 32 % der Bilanzsumme ausmachte.<br><br>Die Total Verbindlichkeiten gingen zum 31. Dezember 2025 deutlich auf mCHF 114.7 zur\u00fcck, verglichen mit mCHF \u00a0148.4 im Vorjahr. Diese Entwicklung spiegelt die gezielte St\u00e4rkung der Bilanz durch die R\u00fcckzahlung sowohl kurz- als auch langfristiger Verbindlichkeiten wider. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten beliefen sich auf mCHF 68.6, w\u00e4hrend die langfristigen Verbindlichkeiten auf mCHF 46.1 reduziert wurden.<br><br>Das Eigenkapital stieg zum Bilanzstichtag auf mCHF 237.0, verglichen mit mCHF 217.0 zum Ende des Vorjahres. Infolgedessen verbesserte sich die Eigenkapitalquote von 59 % auf 67 %, was die solide Kapitalausstattung und die gesunde Finanzstruktur des Unternehmens verdeutlicht.<br><br>Insgesamt spiegelt die Bilanz per 31. Dezember 2025 eine starke Finanzlage wider. Der Abbau der Vorr\u00e4te in Verbindung mit geringeren Verbindlichkeiten und einem h\u00f6heren Eigenkapital st\u00e4rkt die finanzielle Stabilit\u00e4t des Unternehmens weiter und bildet eine solide Grundlage f\u00fcr die nachhaltige Entwicklung seiner Aktivit\u00e4ten.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"fixed-assets\" style=\"margin-bottom:1.5rem\"><\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"equity\" style=\"margin-top:2.5rem;margin-bottom:var(--wp--preset--spacing--50)\"><\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n\n\n<style><\/style><style><\/style><style>.gsbp-c1170f3{display:flex;justify-content:center;flex-direction:column;align-items:center;padding-right:0;padding-left:0;padding-top:var(--wp--custom--spacing--top,0px);padding-bottom:var(--wp--custom--spacing--bottom,0px);margin-top:0px;margin-bottom:0px;position:relative;}<\/style>\n<section class=\"gsbp-c1170f3 alignfull\" data-type=\"section-component\"><style>.gsbp-9aff13e{max-width:100%;width:var(--wp--style--global--wide-size,1440px);padding-left:var(--variable-small-section-spacing);padding-right:var(--variable-small-section-spacing);padding-top:var(--small-section-spacing);padding-bottom:var(--small-section-spacing);}<\/style>\n<div class=\"gsbp-9aff13e\" data-type=\"content-area-component\"><style>.intro-section .intro__pre-head{color:var(--wp--preset--color--primary,#e3001a);font-family:EuclidCircularAMedium;font-size:var(--wp--preset--font-size--custom-8,16px);line-height:normal;margin-bottom:1rem;}.intro-section .intro__heading{font-size:var(--wp--preset--font-size--custom-7,16px);line-height:normal;margin-bottom:var(--spacing-l);}.intro-section .intro__lede{font-size:var(--wp--preset--font-size--custom-1,16px);line-height:132%;}.gsbp-9da96e1{max-width:100%;width:65ch;}<\/style>\n<div class=\"intro-section gsbp-9da96e1\">\n<p class=\"intro__pre-head\">Finanzbericht<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading intro__heading\" id=\"consolidated-balance-sheet\" style=\"margin-bottom:2.5rem\"><strong>Ergebnisanalyse der CMSA-Gruppe 2025<\/strong><\/h2>\n\n\n<style>.gsbp-7941e4a{border-collapse:collapse;table-layout:auto;}.gsbp-7941e4a td{padding-top:6px;padding-bottom:6px;padding-right:12px;padding-left:12px;border-style:solid;border-width:1px;border-color:var(--wp--preset--color--border,#00000012);font-size:14px;}.gsbp-7941e4a th{background-color:var(--wp--preset--color--lightbg,#f2f2f2);padding-top:6px;padding-bottom:6px;padding-right:12px;padding-left:12px;font-size:var(--wp--preset--font-size--custom-1,16px);}.gsbp-7941e4a td:nth-of-type(2){text-align:right;}.gsbp-7941e4a td:nth-of-type(3){text-align:right;}.gsbp-7941e4a td:nth-of-type(4){text-align:right;}.gsbp-7941e4a td:nth-of-type(5){text-align:right;}.gsbp-7941e4a td:nth-of-type(6){text-align:right;}.gsbp-7941e4a td:nth-of-type(7){text-align:right;}.gsbp-7941e4a td:nth-of-type(8){text-align:right;}@media (max-width:575.98px){.gsbp-7941e4a{display:block;overflow-x:auto;}}.gsbp-7941e4a{width:100%;margin-bottom:var(--spacing-l);}<\/style>\n<table class=\"gsbp-7941e4a\"><style>.vertical-head{font-family:EuclidCircularARegular;}.vertical-head th:not(:first-child){max-height:25ch;text-align:left;}.vertical-head th:not(:first-child){writing-mode:sideways-lr;text-orientation:mixed;}.vertical-head th{font-family:EuclidCircularARegular;font-weight:400;}.gsbp-bc73917{border-bottom-color:var(--wp--preset--color--basecolor,#362e30);border-bottom-width:2px;border-bottom-style:solid;}<\/style>\n<tr class=\"vertical-head gsbp-bc73917\"><style>table th.gsbp-90a345f{text-align:left;}<\/style>\n<th class=\"gsbp-90a345f\">kCHF<\/th>\n\n\n\n<th>(A)\nIndustrie<\/th>\n\n\n\n<th>(B)\nAufgegebene Gesch\u00e4ftsbereiche<\/th>\n\n\n\n<th>(C=A+B)\nIndustrie inkl. aufgegebener Gesch\u00e4ftsbereiche<\/th>\n\n\n\n<th>(D)\nEdelmetalltransaktionen<\/th>\n\n\n\n<th>(E=C+D)\nOperativ<\/th>\n\n\n\n<th>(F) \nEdelmetalllager<\/th>\n\n\n\n<th>(G=E+F)\nGruppe rapportiert<\/th>\n<\/tr>\n\n\n<style>.bold-row{font-family:EuclidCircularABold;}<\/style>\n<tr class=\"bold-row\">\n<td>Nettoumsatz<\/td>\n\n\n\n<td>123 300<\/td>\n\n\n\n<td>2 573<\/td>\n\n\n\n<td>125 873<\/td>\n\n\n\n<td>106 236<\/td>\n\n\n\n<td>232 109<\/td>\n\n\n\n<td><\/td>\n\n\n\n<td>232 109<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>Bruttomarge<\/td>\n\n\n\n<td>99 857<\/td>\n\n\n\n<td>-423<\/td>\n\n\n\n<td>99 434<\/td>\n\n\n\n<td>14 175<\/td>\n\n\n\n<td>113\u00a0610<\/td>\n\n\n\n<td>29 871<\/td>\n\n\n\n<td>143 481<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td> % <\/td>\n\n\n\n<td>81%<\/td>\n\n\n\n<td>-16%<\/td>\n\n\n\n<td>79%<\/td>\n\n\n\n<td>13%<\/td>\n\n\n\n<td>49%<\/td>\n\n\n\n<td>k. A.<\/td>\n\n\n\n<td>62%<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr>\n<td>Personalaufwand<\/td>\n\n\n\n<td>-65 983<\/td>\n\n\n\n<td>-1 770<\/td>\n\n\n\n<td>-67\u00a0753<\/td>\n\n\n\n<td><\/td>\n\n\n\n<td>-67\u00a0753<\/td>\n\n\n\n<td><\/td>\n\n\n\n<td>-67 753<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr>\n<td>Sonstige Betriebskosten<\/td>\n\n\n\n<td>-23 086<\/td>\n\n\n\n<td>-1 088<\/td>\n\n\n\n<td>-24\u00a0174<\/td>\n\n\n\n<td><\/td>\n\n\n\n<td>-24\u00a0174<\/td>\n\n\n\n<td><\/td>\n\n\n\n<td>-24\u00a0174<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>EBITDA<\/td>\n\n\n\n<td>10 788<\/td>\n\n\n\n<td>-3 281<\/td>\n\n\n\n<td>7 507<\/td>\n\n\n\n<td>14 175<\/td>\n\n\n\n<td>21\u00a0682<\/td>\n\n\n\n<td>29 871<\/td>\n\n\n\n<td>51 553<\/td>\n<\/tr>\n\n\n\n<tr class=\"highlighted-row\">\n<td>%<\/td>\n\n\n\n<td>9%<\/td>\n\n\n\n<td>k. A.<\/td>\n\n\n\n<td>6%<\/td>\n\n\n\n<td>13%<\/td>\n\n\n\n<td>9%<\/td>\n\n\n\n<td>k. A.<\/td>\n\n\n\n<td>22%<\/td>\n<\/tr>\n<\/table>\n<\/div>\n\n\n<style>.medium-container{width:var(--meduim-width);max-width:100%;}.medium-container p{font-size:var(--wp--preset--font-size--custom-1,16px);line-height:132%;}.medium-container :is(.wp-block-heading,p):empty{display:none;}<\/style>\n<div class=\"medium-container\">\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"current-assets\" style=\"margin-bottom:1.5rem\">Kommentare<\/h3>\n\n\n\n<p style=\"margin-bottom:2.5rem\">Die operative Leistung der Gruppe l\u00e4sst sich getrennt nach dem Industriegesch\u00e4ft und den Edelmetallaktivit\u00e4ten betrachten. Der industrielle Nettoumsatz litt unter dem Abschwung in der Uhrenindustrie, w\u00e4hrend die Edelmetallaktivit\u00e4ten von den gestiegenen Edelmetallpreisen profitierten. Die Darstellung der industriellen Ergebnisse ohne die Auswirkungen der aufgegebenen Gesch\u00e4ftsbereiche vermittelt ein klareres Bild der zugrunde liegenden operativen Leistung der Gruppe. Die Anpassung um die aufgegebenen Gesch\u00e4ftsbereiche bezieht sich haupts\u00e4chlich auf die Schliessung all unserer Nicht-Kerngesch\u00e4fte in Frankreich und Spanien.<br><br>Im Jahr 2025 belief sich der industrielle Nettoumsatz auf mCHF 123.3, der Nettoumsatz aus aufgegebenen Gesch\u00e4ftsbereichen auf mCHF 2.6 und die Edelmetalltransaktionen trugen mCHF 106.2 zum Nettoumsatz bei. Der operative Nettoumsatz der Gruppe erreichte mCHF 232.1.<br><br>Das industrielle EBITDA betr\u00e4gt mCHF 10.8 (9 % des Nettoumsatzes), der EBITDA-Beitrag aus aufgegebenen Gesch\u00e4ftsbereichen bel\u00e4uft sich auf mCHF -3.3 und die Edelmetalltransaktionen trugen mit einem EBITDA von mCHF 14.2 bei, was die realisierten Gewinne zwischen Buchwert und Marktwert bei den Edelmetalltransaktionen vollst\u00e4ndig widerspiegelt. Unter Einbeziehung beider Komponenten erreichte das operative EBITDA der Gruppe mCHF 21.7. Nach Ber\u00fccksichtigung der Bestandsver\u00e4nderungen und Preisanpassungen bei den Edelmetallbest\u00e4nden in H\u00f6he von mCHF 29.9 wies die Gruppe ein EBITDA von mCHF 51.6 aus.<br><br>Diese Entwicklung unterstreicht die Robustheit des Gesch\u00e4ftsmodells der Gruppe und die Komplementarit\u00e4t zwischen ihren Aktivit\u00e4ten in den Bereichen Industrie und Edelmetalle.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"fixed-assets\" style=\"margin-bottom:1.5rem\"><\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"equity\" style=\"margin-top:2.5rem;margin-bottom:var(--wp--preset--spacing--50)\"><\/h3>\n\n\n\n<p><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n\n\n<style>.gsbp-7661ea9{display:flex;justify-content:center;flex-direction:column;align-items:center;padding-right:0;padding-left:0;padding-top:var(--wp--custom--spacing--top,0px);padding-bottom:var(--wp--custom--spacing--bottom,0px);margin-top:0;margin-bottom:0;position:relative;overflow:hidden}.gsbp-db07d87{overflow:hidden;width:var(--wp--style--global--wide-size,1440px);max-width:100%}.gsbp-99c977a{max-width:100%!important;width:var(--wp--style--global--wide-size,1440px)!important;padding-top:var(--small-section-spacing)!important;padding-left:var(--variable-small-section-spacing)!important;padding-right:var(--variable-small-section-spacing)!important;z-index:3!important;position:relative!important}.gsbp-b45dd4c{max-width:100%;width:65ch}.gsbp-3a80264{max-width:100%;width:var(--wp--style--global--wide-size,1440px);padding-left:var(--variable-small-section-spacing);padding-right:var(--variable-small-section-spacing);padding-bottom:var(--small-section-spacing);display:flex;flex-direction:row;column-gap:var(--variable-small-section-spacing);row-gap:var(--variable-small-section-spacing);align-items:center;position:relative;z-index:3;flex-wrap:wrap}.gsbp-3a80264>:not(style):nth-of-type(2n+1){width:calc(25% 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class=\"comments-wrapper\">\n<h3 class=\"comments-wrapper__title\">Umsatzwachstum<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"comments-wrapper__value\">+3.2%<\/p>\n\n\n\n<p class=\"comments-wrapper__highlighted-text\">Umsatz vs 2024<\/p>\n\n\n\n<p class=\"comments-wrapper__text\">Wachstum hauptsaechlich getrieben durch steigende Edelmetallpreise<\/p>\n<\/div>\n\n\n\n<div>\n<figure class=\"wp-block-image size-full\" style=\"margin-top:0;margin-bottom:0\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"770\" height=\"434\" src=\"https:\/\/www.cmsa.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Plan-de-travail-1-2.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-8281\" srcset=\"https:\/\/www.cmsa.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Plan-de-travail-1-2.webp 770w, https:\/\/www.cmsa.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Plan-de-travail-1-2-300x169.webp 300w, https:\/\/www.cmsa.ch\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/Plan-de-travail-1-2-768x433.webp 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 770px) 100vw, 770px\" 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class=\"gsbp-f6a510a alignfull\" data-type=\"section-component\">\n<div class=\"greybg-rad-tr bg-dark gsbp-3969596\" data-type=\"content-area-component\">\n<div class=\"intro-content gsbp-ad87f67\">\n<p class=\"intro-content__pre-head\">Jahresbericht 2025<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading intro-content__heading\" id=\"consolidated-balance-sheet\" style=\"margin-bottom:1.5rem\"><strong><strong>Dokumente zum Download<\/strong><\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"intro-content__lede\" style=\"margin-bottom:1.5rem\">Hier finden Sie die wichtigsten Dokumente zum Gesch\u00e4ftsjahr 2025<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-layout-flex wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n\n\n\n\n\n\n<div class=\"wp-block-button\"><a rel=\"noopener\" target=\"\" href=\"https:\/\/cmsa.frontify.com\/share\/C46RhJ5C5MzycxqGg2sx\" class=\"wp-block-button__link wp-element-button\"><span class=\"btn-text\">Annual Report 2025<\/span><\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":1,"featured_media":5812,"parent":8041,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"annual-report-page","meta":{"_acf_changed":false,"_gspb_post_css":".gsbp-fefed93{display:flex;justify-content:center;flex-direction:column;align-items:center;padding-top:var(--wp--custom--spacing--top, 0px);padding-bottom:var(--wp--custom--spacing--bottom, 0px);margin-top:0;margin-bottom:0;position:relative;overflow-x:clip}.gsbp-14f5165{max-width:100%;width:var(--wp--style--global--wide-size, 1440px);padding-left:var(--variable-small-section-spacing);padding-right:var(--variable-small-section-spacing);padding-top:0;padding-bottom:0}body 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