Geschäftsentwicklung
Im Jahr 2025 setzte sich der Abwärtstrend in der Luxury Division stärker als erwartet fort, während in der Medtech Division Fortschritte und der Industry Division eine Erholung verzeichnet wurden. Der Umsatz der Dentalmarke wurde durch steigende Edelmetallpreise, US-Zölle und die Liquidation ihrer Tochtergesellschaften negativ beeinflusst.
2025, Abwärtstrend setzte sich fort, Stabilisierung auf tieferem Niveau
Die Gruppe verzeichnete einen Umsatzanstieg von +3.2 %, der vor allem auf höhere Edelmetallpreise und nicht auf die operative Geschäftstätigkeit zurückzuführen ist, während der Umsatz ohne Edelmetalle um -15.2 % sank. Das ausgewiesene EBITDA stieg von mCHF 22.3 (9.9 %) im Jahr 2024 auf mCHF 51.6 (22.2 %), hauptsächlich aufgrund positiver Effekte aus Buchwertanpassungen infolge gestiegener Edelmetallpreise.
Das operative EBITDA unter Berücksichtigung der realisierten Gewinne aus Edelmetallen sank von mCHF 22.2 (9.9 % des Nettoumsatzes) im Jahr 2024 auf mCHF 21.7 (9.3 %).
Wir liegen damit unter unseren Erwartungen hinsichtlich der operativen Ergebnisse, blicken jedoch angesichts der wirtschaftlichen Lage, geopolitischer Herausforderungen und der erfolgreichen Umsetzung zahlreicher Projekte positiv in die Zukunft.
Das Wachstum im Bereich Medtech sowie die Erholung im Geschäftsbereich Industry stützten die Rentabilität und bestätigen die Relevanz unserer Diversifizierungsstrategie. Insgesamt verfügen wir trotz wirtschaftlicher Unsicherheit über eine robustere und agilere Gesamtstruktur.
CMO – Contract Manufacturing Operations
Trotz schwieriger Marktbedingungen hat die CMSA-Gruppe die Loyalität ihrer Partner bewahrt und arbeitet mit ihnen an neuen Projekten mit.
Die Gruppe baut ihren Kundenstamm aus und bindet ihn, indem sie Cross-Selling-Möglichkeiten durch kürzlich erworbene Unternehmen und Kompetenzen nutzt, was ihr Dienstleistungsangebot und ihre Fachkompetenz erweitert.
Kunden sehen CMSA als stabilen, zuverlässigen, wertschöpfungsstarken und hochqualifizierten Lieferanten mit einem breiten Spektrum an wertschaffenden Diensten. Die Einführung des Key-Account-Managements und die verstärkte Zusammenarbeit zwischen den Standorten unterstützen diesen Fortschritt.
Die Gruppe ist bestrebt, hohe Service- und Qualitätsstandards aufrechtzürhalten und gleichzeitig die Kosten durch Personaleffizienz und Prozessautomatisierung zu steuern.
Luxury Division
Die Division Luxury verzeichnet einen starken Rückgang, der zu einem Umsatzminus von –24 % im Jahresverlauf führte. Dies ist vor allem auf die starke Abschwächung des Marktes zurückzuführen, insbesondere in diesem Jahr im höheren Preissegment, und wurde durch Überbestände bei einigen unserer Kunden, die ihre Bestellungen entsprechend reduzierten, noch verstärkt. Die Auswirkungen variierten je nach Kunden- und Produktmix zwischen den Konzerngesellschaften.
MedTech Division
Im Gegensatz dazu verzeichnete die Division Medtech einen Umsatzanstieg von 2.7 %, der durch starke Umsätze im Audiologie Bereich getrieben wurde und negative geopolitische und marktbezogene Einflüsse ausglich.
Industry Division
Die Division Industry verzeichnete einen organischen Umsatzanstieg von 13 % und profitierte dabei von einer gestiegenen Nachfrage sowie neuen branchenübergreifenden Entwicklungsprojekten in den Bereichen Oberflächenbehandlung und Zerspanung. Die jüngsten Entwicklungen im Bereich der KI und die steigende Nachfrage nach Chips lassen hervorragende Aussichten erwarten.
Dentalmarke – Cendres+Métaux
Der Umsatz der Dentalmarke sank im Jahr 2025 organisch um –9,6 %. Der Absatz von Edelmetall-Dentallegierungen ging aufgrund der Konkurrenz durch kostengünstigere Alternativen zurück, und US-Zölle brachten unser US-Geschäft fast zum Erliegen. Geopolitische Konflikte führten zu einem weiteren Umsatzrückgang.
Die Entwicklung des neuen Produkts „Supraloc“ schreitet langsam voran und nimmt mehr Zeit in Anspruch als erwartet.
Organisation der Gruppe
Die Gruppe hat die Organisationsstruktur angepasst und im Jahr 2025 total 86 Stellen (-13 %)* abgebaut, wobei die Kompetenzen gesichert wurden. Im Zuge dieser Anpassung wurden die Konzernfunktionen gestrafft, um eine agilere Struktur zu schaffen.
*Dies umfasst gekündigte Arbeitsverträge, die über das Jahr 2025 hinaus gültig sind, bei denen die Mitarbeiter jedoch nicht mehr für das Unternehmen tätig sind.h the employees no longer work for the company.
Ausblick für 2026
In der Division Luxury sind die Prognosen für 2026 nach wie vor unklar. Die Kunden haben ihre Langfristigen Aufträge reduziert, um an Agilität und Flexibilität zu gewinnen.
Es gibt erste positive Anzeichen aus dem wachsenden chinesischen Markt für Schweizer Uhrenexporte sowie einige Nachbestellungen von Kunden, was darauf hindeutet, dass bestimmte Kunden einen niedrigeren Lagerbestand erreicht haben.
Die Division Medtech sorgt mit seinen mehrjährigen Projekten für Planungssicherheit und Stabilität, doch die in dieser Branche geforderten Preissenkungen und dem starken Schweizer Franken erschweren es, mit der Konkurrenz Schritt zu halten.
In der Division Industry bleibt der Halbleitermarkt stark und intakt, was sich positiv auf die mittel- und langfristigen Prognosen auswirkt. Neue technische Vertriebsmitarbeiter unterstützen den Vertrieb und die Geschäftsentwicklung in der CMSA-Gruppe.
Das Management wird sich weiterhin auf die Sicherung der Liquidität, Effizienzsteigerungen, Investitionen in Produktions-kapazitäten und ERP-Systeme sowie die Stärkung der Unternehmenskultur konzentrieren, um eine nachhaltige Entwicklung zu gewährleisten und die Gruppe unter einer einheitlichen Vision auszurichten.
Aktien und Dividenden
Das operative Ergebnis für 2025 liegt unter dem Vorjahreswert, doch angesichts der Umstände blicken wir positiv auf das Ergebnis und die zukünftige Entwicklung.
Die wirtschaftliche Lage bleibt jedoch volatil, und wir müssen mit Vorsicht handeln. Daher schlägt der Verwaltungsrat eine Dividende von CHF 125 pro Aktie vor. Ende 2025 betrug der Wert einer Aktie der CMSA Holding SA CHF 4 650. Ein starkes Eigenkapital pro Aktie von CHF 16 930, positive Ergebnisse und langfristiges Wachstum werden dazu beitragen, die Attraktivität der Aktien der CMSA Holding SA zu steigern. Wir danken unseren Aktionären für ihre Treue und das Interesse, das sie der CMSA-Gruppe entgegenbringen.
Aktiensplit
Die CMSA Holding SA verfügt über 14’000 Aktien, was zu einem hohen Aktienkurs führt und den Handel mit den Aktien erschwert. Im vergangenen Jahr wurden 3 % der Aktien auf unserer Handelsplattform OTC-X gehandelt.
Der Verwaltungsrat hat beschlossen, der Generalversammlung einen Aktiensplit im Verhältnis 1:10 vorzuschlagen, um die Attraktivität und die Handelbarkeit der Aktien zu erhöhen
Neuer Name CMSA
An der Generalversammlung 2025 bestätigten die Aktionäre die Umfirmierung des Unternehmens in CMSA. CMSA steht für Contract Manufacturing Solutions Alliance und unterstützt den Weg der Gruppe zu einem international tätigen und anerkannten Akteur.
Ende 2025 änderten die Gruppengesellschaften ihren Namen in CMSA. Mit diesem Schritt sind unsere Mitarbeiter unter dem Namen CMSA vereint, arbeiten als ein Team zusammen und nutzen die Synergien und Chancen, die im Konzern bestehen.
Änderung der Statuten
An der Generalversammlung am 7. Mai 2026 werden wir unsere Aktionäre bitten, über eine Änderung der Artikel 4 und 18 der Statuten abzustimmen. Diese Änderung von Artikel 4 ist erforderlich, um die Aktien im Verhältnis 1:10 zu splitten, die Anzahl der Aktien von 14 000 auf 140 000 zu erhöhen und den Nennwert von CHF 100 auf CHF 10 zu reduzieren. Zudem haben wir Artikel 18 aus Gründen der Vereinfachung angepasst.